Hàn Quốc lập quỹ đầu tư chiến lược 20 nghìn tỷ KRW vào AI và chip

Quỹ 20 nghìn tỷ KRW: cơ chế và nguồn vốn

Hàn Quốc công bố kế hoạch thành lập một tài khoản đầu tư chiến lược trị giá hơn 20 nghìn tỷ KRW (≈13,6 tỷ USD) — không phải dưới dạng quỹ đầu tư quốc gia (sovereign wealth fund) độc lập mà đặt trong khuôn khổ Tổng công ty Đầu tư Hàn Quốc (KIC). Thông báo được Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Tài chính Koo Yun-cheol đưa ra tại cuộc họp kinh tế khẩn cấp ở Seoul cuối tháng 7/2026.

Nguồn vốn khởi điểm được huy động từ hai kênh chính: hơn 16 nghìn tỷ KRW (≈10,9 tỷ USD) từ cổ phần mà chính phủ đang nắm giữ tại các định chế tài chính công — bao gồm Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc (KDB) và Ngân hàng Xuất-Nhập khẩu Hàn Quốc (KEXIM) — và khoảng 4 nghìn tỷ KRW (≈2,7 tỷ USD) từ cổ phần tư nhân thu được qua thuế thừa kế và thuế quà tặng. Ngoài ra, chính phủ đang xem xét thêm kênh nhận tài trợ tự nguyện từ khu vực tư nhân nhằm gia tăng tài sản quốc gia.

Chính phủ dự kiến trình dự thảo sửa đổi Luật KIC lên Quốc hội vào tháng 8/2026, hoàn tất lập pháp trước cuối năm và đưa quỹ vào vận hành từ năm 2027.

Chiến lược đầu tư: vốn chủ sở hữu dài hạn thay vì cho vay

Điểm khác biệt căn bản của quỹ này là ưu tiên đầu tư vốn chủ sở hữu trực tiếp (equity investment) thay vì các hình thức tài chính chính sách thông thường như cho vay, bảo lãnh hay tín dụng ưu đãi. Mô hình này cho phép nhà nước đồng hành cùng doanh nghiệp trong thời gian dài, hưởng lợi từ tăng trưởng và thực thi quyền biểu quyết cổ đông để bảo vệ công nghệ chiến lược cũng như chống thâu tóm thù địch.

Các lĩnh vực trọng tâm gồm: trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn, trung tâm dữ liệu, hạ tầng quan trọng và các công ty nước ngoài nằm trong chuỗi cung ứng thiết yếu của Hàn Quốc. Chính phủ cũng thiết kế cơ chế "relay investment" (đầu tư tiếp sức): khi các quỹ mạo hiểm/tăng trưởng ngắn hạn (thường phải thoái vốn sau 4-8 năm) đến hạn thanh lý, tài khoản chiến lược sẽ tiếp nhận cổ phần trong các doanh nghiệp triển vọng — tránh tình trạng công ty có chu kỳ phát triển dài bị mất nguồn tài chính giữa chừng. Cơ chế này đặc biệt quan trọng với các ngành như sản xuất chip, hạ tầng AI, công nghệ sinh học — vốn đòi hỏi vốn lớn trong nhiều năm.

Về quản trị, KIC sẽ tách bạch rõ ràng tài khoản ngoại tệ truyền thống và tài khoản chiến lược mới. Một ủy ban đầu tư và ủy ban cố vấn riêng sẽ được thành lập; ủy ban vận hành chỉ định hướng chính sách tổng thể mà không can thiệp vào từng quyết định đầu tư cụ thể — nhằm tránh tác động chính trị ngắn hạn.

Chính phủ kỳ vọng quỹ đóng vai trò "anchor investor" (nhà đầu tư neo), thu hút thêm các quỹ đầu tư quốc gia, quỹ hưu trí và nhà đầu tư tư nhân toàn cầu tham gia vào các dự án tại Hàn Quốc.