SK Hynix vượt Samsung: Khi chip AI viết lại lịch sử bán dẫn Hàn Quốc

Phiên giao dịch ngày 22/6 tại thị trường chứng khoán Seoul ghi dấu một cột mốc lịch sử: cổ phiếu SK Hynix tăng 5,6% lên 2,9 triệu KRW/cổ phiếu, đẩy vốn hóa công ty này lên 2.080 nghìn tỷ KRW (tương đương khoảng 1.350 tỷ USD). Cùng lúc, cổ phiếu Samsung Electronics giảm nhẹ 0,14%, kéo vốn hóa (chưa tính cổ phiếu ưu đãi) về còn 2.066 nghìn tỷ KRW. Kết quả: SK Hynix chính thức truất ngôi công ty niêm yết lớn nhất Hàn Quốc — vị trí Samsung nắm giữ liên tục kể từ năm 2000.

Đây không phải câu chuyện thành công từ đầu. Năm 2002, tiền thân của SK Hynix là Hynix Semiconductor đứng trên bờ vực bị bán lại cho hãng chip Mỹ Micron do gánh nợ khổng lồ từ giai đoạn mở rộng quá nóng. Thương vụ đổ vỡ, công ty phải nằm dưới sự kiểm soát của các chủ nợ gần một thập kỷ. Năm 2003, mỗi cổ phiếu Hynix chỉ còn 135 KRW — con số tương phản hoàn toàn với mức 2,9 triệu KRW hiện tại.

Bước ngoặt đến từ một quyết định mang tính đặt cược: ngay cả trong giai đoạn giá chip nhớ lao dốc và SK Hynix báo lỗ hoạt động tới 7.730 tỷ KRW, công ty vẫn duy trì đầu tư vào dòng chip bộ nhớ băng thông cao (HBM — High Bandwidth Memory). Khi làn sóng AI bùng nổ, HBM trở thành linh kiện không thể thiếu trong các hệ thống huấn luyện và vận hành mô hình AI, từ ChatGPT đến các siêu máy tính của Nvidia và Google. SK Hynix hiện là nhà cung cấp HBM chủ lực cho cả hai ông lớn này.

Năm 2024, SK Hynix ghi nhận lợi nhuận hoạt động kỷ lục 23.500 tỷ KRW — đảo ngược hoàn toàn so với mức lỗ hai năm trước. Tính đến 2025, SK Hynix chiếm 61% thị phần HBM toàn cầu, bỏ xa Micron (21%) và Samsung (17%). Cổ phiếu SK Hynix đã tăng hơn 340% trong năm nay, thuộc nhóm tăng mạnh nhất toàn cầu.

Samsung phản hồi rằng nếu tính cả cổ phiếu ưu đãi, vốn hóa thực của họ là 2.246 nghìn tỷ KRW, vẫn cao hơn SK Hynix. Nhưng về mặt biểu tượng, sự kiện ngày 22/6 vẫn được giới phân tích đánh giá là một trong những cuộc lội ngược dòng ngoạn mục nhất lịch sử doanh nghiệp Hàn Quốc. Nhà phân tích Kim Sunwoo của Meritz Securities nhận định: chính sự trỗi dậy của chip AI tùy chỉnh đã thay đổi căn bản cấu trúc kinh tế ngành bán dẫn, tạo ra vị thế dẫn đầu cho SK Hynix.