SK Hynix lên sàn Nasdaq: Kỷ nguyên chip HBM cho AI

SK Hynix lên sàn Nasdaq — câu chuyện từ bộ nhớ thường đến "vàng AI"

SK Hynix — công ty bán dẫn lớn thứ hai Hàn Quốc chỉ sau Samsung — vừa chính thức niêm yết cổ phiếu trên sàn Nasdaq với mã giao dịch SKHY. Đây là bước đi chiến lược nhằm tiếp cận nhà đầu tư Mỹ, đồng thời huy động khoảng 29 tỷ USD thông qua phát hành American Depositary Receipts (ADR) để tài trợ cho làn sóng mở rộng nhà máy khổng lồ. Vốn hóa thị trường của SK Hynix hiện đạt khoảng 1.000 tỷ USD, sau khi cổ phiếu tăng hơn 7 lần trong vòng một năm.

SK Hynix được thành lập năm 1983 với tên Hyundai Electronics, trải qua nhiều biến động — sáp nhập với LG Semicon năm 1997, đổi tên thành Hynix Semiconductor năm 2001, rồi trở thành SK Hynix khi SK Telecom mua cổ phần kiểm soát năm 2012. Hiện SK Square (tách ra từ SK Telecom năm 2021) nắm giữ 20,5% cổ phần công ty.

Vị thế thống trị trong thị trường HBM — chip bộ nhớ của kỷ nguyên AI

SK Hynix là nhà sản xuất hàng đầu thế giới về High-Bandwidth Memory (HBM) — loại chip bộ nhớ băng thông cao được sử dụng trong các GPU AI của Nvidia. Khác với RAM thông thường, HBM xếp chồng nhiều lớp bộ nhớ lại với nhau để đạt tốc độ xử lý dữ liệu vượt trội. SK Hynix là công ty tiên phong phát triển công nghệ này và dự kiến chiếm hơn 50% thị phần HBM toàn cầu trong năm nay. Tháng 6 vừa qua, CEO Nvidia Jensen Huang đã tới thăm trụ sở SK Hynix tại Seoul, hai bên công bố quan hệ đối tác nhiều năm.

Doanh thu của SK Hynix gần như tăng gấp ba từ 2023 đến 2025, đạt khoảng 65 tỷ USD. Các nhà phân tích được LSEG khảo sát dự báo con số này sẽ tăng lên khoảng 235 tỷ USD vào năm 2026. Hơn 3/4 doanh thu đến từ RAM (bao gồm HBM), phần còn lại từ NAND flash — mảng mà SK Hynix đang dẫn đầu thị phần với 19% trong quý I.

Kế hoạch đầu tư khổng lồ tại Mỹ và Hàn Quốc

Tại Mỹ, SK Hynix đang xây dựng cơ sở sản xuất đầu tiên ở West Lafayette, Indiana với tổng vốn 4 tỷ USD, dự kiến hoàn thành năm 2028. Nhà máy này tập trung vào công đoạn đóng gói tiên tiến (advanced packaging) — khâu thiết yếu để sản xuất HBM. Công ty dự kiến nhận tới 458 triệu USD từ Đạo luật CHIPS của Mỹ và thêm tối đa 570 triệu USD vay từ Bộ Thương mại Mỹ.

Tại Hàn Quốc, SK Hynix lên kế hoạch chi tổng cộng tới 720 tỷ USD để mở rộng năng lực sản xuất. Riêng cụm nhà máy tại Yongin (phía nam Seoul) dự kiến tốn 390 tỷ USD với bốn fab hoàn thành trước năm 2033 — tiến độ được rút ngắn hơn một thập kỷ so với kế hoạch ban đầu. Ngoài ra, công ty còn mở rộng tại Cheongju và phát triển cụm fab mới ở khu vực tây nam Hàn Quốc. Để vận hành các nhà máy này, SK Hynix cần máy in thạch bản cực tím (EUV) — thiết bị độc quyền của ASML (Hà Lan), giá tới 400 triệu USD/chiếc — và dự kiến chi khoảng 7,8 tỷ USD mua máy EUV mới trước cuối năm 2027.

Một rủi ro đáng kể là tính chu kỳ của ngành bộ nhớ: lịch sử cho thấy mỗi siêu chu kỳ đều kết thúc bằng sự sụp đổ giá cả. Để phòng ngừa, SK Hynix cùng Micron và Samsung đang ký hợp đồng dài hạn với khách hàng, khóa giá và đơn hàng nhiều năm thay vì theo quý như trước. Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo nếu nhu cầu AI hạ nhiệt, rủi ro dư cung vẫn hiện hữu.

Bạn có thể theo dõi thêm về các doanh nghiệp bán dẫn và công nghệ Hàn Quốc tại dữ liệu doanh nghiệp Hàn →.