IPO nghìn tỷ KRW sắp thử sức đà tăng của chứng khoán Hàn

Thị trường IPO Hàn nửa đầu 2026: Chậm nhưng không chết

Thị trường IPO Hàn Quốc trải qua nửa đầu năm 2026 khá ảm đạm. Chỉ 17 công ty lên sàn Kospi và Kosdaq trong 6 tháng đầu năm, giảm mạnh so với 38 công ty cùng kỳ năm ngoái. Tổng vốn huy động cũng giảm gần một nửa, từ 2.210 tỷ KRW xuống còn 1.130 tỷ KRW (khoảng 730 triệu USD). Riêng sàn Kospi chỉ có một tân binh duy nhất là ngân hàng trực tuyến K bank — so với 4 công ty trong cùng kỳ 2025.

Dù cổ phiếu IPO trung bình tăng 180% trong phiên giao dịch đầu tiên, đà hứng khởi tan nhanh: 14 trong số 17 công ty mới niêm yết đang giao dịch dưới giá chào sàn tính đến cuối tuần qua. Giới phân tích lý giải dòng tiền đang tập trung vào cổ phiếu bán dẫn và AI vốn hóa lớn, khiến các tân binh thiếu lực mua bền vững. Thêm vào đó, các quy định niêm yết chặt hơn và đề xuất siết chặt quy tắc lockup (cấm bán cổ phiếu trong thời gian nhất định) đã khiến nhiều doanh nghiệp chủ động trì hoãn kế hoạch.

Ba cái tên lớn đáng chú ý nửa cuối năm

Sono International — tập đoàn khách sạn và khu nghỉ dưỡng — hiện là ứng viên gần sàn nhất sau khi nộp hồ sơ xét duyệt sơ bộ lên Kospi cuối tháng 6. Công ty nhắm mức định giá khoảng 3.000 tỷ KRW và kỳ vọng huy động khoảng 800 tỷ KRW. Đây là lần thứ ba Sono thử IPO sau khi bỏ kế hoạch năm 2019 (do đại dịch) và hoãn tiếp vào năm ngoái vì thị trường bất lợi. Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát khả năng tạo ra hiệu ứng cộng hưởng từ thương vụ mua lại hãng bay T'way Air và rủi ro tài chính từ ngành hàng không mang tính chu kỳ cao.

Nền tảng thời trang trực tuyến Musinsa cũng dự kiến nộp hồ sơ xét duyệt sơ bộ trong nửa cuối năm. Từng được định giá khoảng 4.000 tỷ KRW trong một giao dịch thứ cấp, Musinsa hiện được cho là nhắm tới mức định giá gần 10.000 tỷ KRW khi mở rộng sang nhãn hiệu riêng, cửa hàng offline và thị trường quốc tế. Liệu mức premium này có được thị trường chấp nhận hay không là câu hỏi trọng tâm.

Goodai Global — chủ sở hữu hai thương hiệu K-beauty đình đám Beauty of Joseon và TirTir — cũng nằm trong danh sách chờ sàn. Hưởng lợi từ sức hút toàn cầu của mỹ phẩm Hàn, công ty vừa bổ nhiệm cựu CEO CJ Olive Young Koo Chang-gun và đang nhắm định giá khoảng 10.000 tỷ KRW. Nhà đầu tư sẽ xem xét liệu tăng trưởng thông qua mua lại có thực sự bền vững.

Về nhóm AI, startup Upstage (nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn Solar) và Rebellions (thiết kế chip AI) đang chuẩn bị IPO nhưng khả năng phải đợi đến năm 2027. Upstage dự kiến định giá tối thiểu 2.000 tỷ KRW sau khi thâu tóm cổng thông tin Daum, còn Rebellions nhắm khoảng 3.400 tỷ KRW với kế hoạch lên Kospi trong nửa đầu 2027.

Bạn có thể theo dõi thông tin về các doanh nghiệp Hàn Quốc đang nổi lên qua dữ liệu doanh nghiệp Hàn → hoặc tìm kiếm tín hiệu hợp tác qua Business Radar →.